As principais montadoras chinesas lançaram uma nova onda de cortes de preços e incentivos de financiamento logo depois do feriado do Festival da Primavera, mudando de estratégia para liquidar os estoques crescentes com a desaceleração das vendas no maior mercado automotivo do mundo.
A Buick, marca da SAIC General Motors, anunciou na 5ª feira (26.fev.2026) que reduziria os preços de diversos modelos em 5.000 yuans (US$ 724). A medida seguiu o anúncio feito na 4ª feira (25.fev) pela SAIC Audi, que introduziu incentivos de compra por tempo limitado no valor de 30.000 yuans (US$ 4.374), reduzindo o preço inicial de um modelo para 205.900 yuans (US$ 30.000).
No início da semana, as joint-ventures GAC Toyota Motor e Dongfeng Nissan reduziram os preços de novos modelos, com um veículo de entrada da Dongfeng Nissan caindo para 65.900 yuans (US$ 9.600).
A onda de promoções destaca a crescente pressão em todo o setor, onde a demanda fraca e o fim dos subsídios governamentais deixaram as concessionárias com veículos encalhados, apesar dos esforços para estabilizar o mercado.
A Tesla aderiu à campanha na 5ª feira (26.fev), oferecendo empréstimos com juros zero por até 5 anos e empréstimos com juros baixos por até 7 anos. A fabricante norte-americana de carros elétricos também adicionou um subsídio de seguro de 8.000 yuans (US$ 1.166) para o seu sedã Modelo 3. Na 4ª feira (25.fev), a BYD anunciou incentivos semelhantes, oferecendo empréstimos com juros baixos por até 7 anos para modelos selecionados.
A agressiva campanha pós-feriado ressalta um início de ano difícil. As vendas no varejo de veículos de passageiros na China caíram 13,9% em janeiro em comparação com o ano anterior, para 1,54 milhão de unidades, segundo a CPCA (Associação Chinesa de Veículos de Passageiros).
Uma fonte do setor afirmou que a queda de 2 dígitos é particularmente preocupante porque janeiro foi um mês de vendas normal, enquanto o feriado do Festival da Primavera interrompeu as vendas em janeiro de 2025. A contração real pode ser mais severa do que os números divulgados sugerem, acrescentou a fonte.
Os níveis de estoque se tornaram um indicador crucial da desaceleração do mercado. Cui Dongshu, secretário-geral da CPCA, afirmou na 4ª feira (25.fev) que o estoque nacional de veículos de passageiros totalizou 3,57 milhões de unidades no final de janeiro, um aumento de 580 mil unidades em relação ao ano anterior.
Embora as vendas robustas, impulsionadas pelos subsídios governamentais para troca de veículos usados, tenham mantido o estoque detalhado relativamente estável durante grande parte de 2025, a situação piorou no 4º trimestre.
Com o esgotamento dos fundos de subsídios locais a partir de outubro, as vendas ficaram muito aquém das expectativas, elevando os estoques. Os dados da CPCA mostram que o estoque de veículos de passageiros subiu de 3,41 milhões de unidades em outubro para 3,79 milhões em novembro, antes de recuar para 3,65 milhões em dezembro.
Apesar de os estoques terem diminuído ligeiramente em janeiro, os níveis permanecem elevados. Fontes familiarizadas com o assunto disseram que alguns governos locais têm incentivado as montadoras a manterem a produção estável para apoiar o crescimento econômico no início do ano —uma medida que pode intensificar ainda mais a pressão sobre os estoques.
As concessionárias parecem relutantes em repor os estoques. Em janeiro, os estoques das montadoras representaram 32% do total, o nível mais alto desde janeiro de 2023, afirmou Cui, alertando que as fabricantes enfrentarão desafios significativos para absorver o acúmulo de pedidos nos próximos meses.
As guerras de preços se tornaram comuns no início do ano na China, embora a escala dos cortes diretos de preços no início de 2026 tenha sido mais moderada do que em anos anteriores. O aumento dos custos de produção é um fator crucial.
No 2º semestre de 2025, os preços do carbonato de lítio —um material essencial para baterias— continuaram a subir, enquanto os chips de memória permaneceram escassos e mais caros. O UBS Group AG estima que os custos por veículo aumentaram em vários milhares de yuans.
A pressão regulatória também moderou a política de preços agressivos. Desde 2025, as autoridades têm buscado conter a chamada concorrência “involutiva”, desencorajando, na prática, reduções drásticas de preços.
Como resultado, os cortes diretos recentes vieram principalmente de marcas estrangeiras e joint ventures, sem que nenhuma montadora nacional tenha anunciado reduções generalizadas comparáveis até o momento.
Em vez de reduzir os preços de tabela, os fabricantes estão cada vez mais recorrendo a promoções “ocultas”, com incentivos financeiros emergindo como a principal ferramenta.
Em março de 2025, a NFRA (Administração Nacional de Regulação Financeira) emitiu diretrizes permitindo que os prazos de empréstimos pessoais ao consumidor fossem temporariamente estendidos de 5 para 7 anos, fornecendo a base política para a mais recente onda de financiamentos de veículos a longo prazo.
Em janeiro, a Tesla foi a 1ª a lançar financiamentos com juros baixos por 7 anos e financiamentos com juros zero por 5 anos. Desde então, a maioria das grandes montadoras seguiu o exemplo, incluindo marcas que também implementaram reduções diretas de preços.
Os vendedores afirmaram que as montadoras geralmente subsidiam os custos de juros nesses programas, reduzindo efetivamente o custo inicial para os compradores, em detrimento das margens de lucro.
Ainda assim, a eficácia de prazos de financiamento mais longos permanece incerta. Um representante de vendas disse que os consumidores geralmente preferem financiamentos com juros zero por 5 anos a opções com juros baixos por 7 anos.
Dado o ritmo acelerado das atualizações tecnológicas, poucos compradores esperam ficar com um veículo por 7 anos, e o pagamento antecipado geralmente implica em taxas adicionais ou procedimentos complexos.
Esta reportagem foi originalmente publicada em inglês pela Caixin Global em 28.fev.2026. Foi traduzida e republicada pelo Poder360 sob acordo mútuo de compartilhamento de conteúdo.
